5月30日A股冲高回落,午后下探明显,上证指数收跌0.62%报3091.68点,深证成指跌0.32%报9384.72点,创业板指涨0.11%报1813.15点。量能方面,市场成交额7266.4亿元,仍维持低位。盘面上,军工、电子领涨,周期股回调较多。

  2024年5月24日,国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(即“大基金三期”)核准成立,注册资本为3440亿元。5月30日大基金概念依然活跃。

ETF日报:市场对智能汽车领域的关注度水涨船高,关注智能汽车ETF、汽车ETF  第1张

  投资范围看,根据集微网统计,大基金一期的投资主要聚焦于集成电路制造环节,投资分布为制造(67%)、设计(17%)、封测(10%)和装备材料类(6%)。而大基金二期主要聚焦于半导体制造、半导体设备、材料等上游领域,致力于完善半导体行业的重点产业链。

  申万宏源证券研究所研报指,预计大基金三期投资规模最大领域仍以重资产模式的制造领域为主,先进制程逻辑芯片及存储芯片国内工厂扩产预计将获得充分投资,有望带来扩产加速。国内先进制程产线的设备国产化需求相对更高,核心零部件、光刻胶等技术壁垒高但市场空间小的领域,可能获得投资。

  据SEMI,预测2024年国内半导体设备市场空间超2100亿元,国产化率空间广阔。大基金加持下,国产替代进程有望显著加速,先进制程扩产占比增加也有望进一步加速国内设备公司市占率提升。可以持续关注集成电路ETF(159546)、半导体设备ETF(159516)和芯片ETF(512760)等相关产业链的投资机会。

  消息面上,2024年5月29日,国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》,首次明确2024-25年节能降碳约束性目标:2024年单位GDP能耗和二氧化碳排放分别降低2.5%、3.9%左右,2025年非化石能源消费占比达到20%、非化石能源发电量占比达到39%(2023年为36.5%)。受消息面影响,周期板块5月30日回调较多.

ETF日报:市场对智能汽车领域的关注度水涨船高,关注智能汽车ETF、汽车ETF  第2张

  《行动方案》部署了化石能源消费减量替代行动,非化石能源消费提升行动,钢铁行业、石化化工行业、有色金属行业、建材行业、建筑、交通运输、公共机构、用能产品设备节能降碳行动等10方面行动27项任务。

  对于传统领域,梳理如下:

ETF日报:市场对智能汽车领域的关注度水涨船高,关注智能汽车ETF、汽车ETF  第3张

  本次《方案》是对“十四五”节能降碳约束性指标的拆解,在能耗强度方面延续政府工作报告要求,对24-25年的节能降碳任务做出具体规划,从而指导节能降碳的进行,可以说是此前政策的延续。对于上游资源品,我们认为在新能源替代传统能源的过程中,上游资本开支逐渐削减会带来供给侧的刚性偏紧,从而对上游资源品的景气度有所支撑。

  大国博弈中,能源安全的重要性也日益凸显。国内资源品龙头经过多年发展,具备较为稳健的经营能力与较为稳定的现金流,支撑其高股息、高分红。资产配置的角度来看,上游资源品兼具防御属性,依然值得关注。当前时点,对于前期涨幅积累较多、拥挤度较高的板块可能需要谨慎(如有色金属);资源品中,国际油价回调之后,可适当关注石油ETF(561360),以及可能受益于淡旺季切换的煤炭ETF(515220)。

  5月30日汽车板块也表现不俗,智能汽车ETF(159889)逆势上涨0.84%,汽车ETF(516110)逆势上涨0.77%。

  消息面,工信部近日规划了1亿个11位公众移动通信网号码专用于车联网业务,并表示后续将按程序向有关基础电信企业核配号码,根据产业发展适时补充码号资源,以此来支持智能网联汽车和车联网高质量发展。与手机SIM卡联网类似,智能网联汽车依托配置车联网专用号码的物联网卡连接4G/5G网络,可支持车辆与车企后台进行数据通信、车内人员日常上网娱乐以及紧急情况下车内人员救援、道路救援的语音通信等各种功能,保障用户安全的同时,带来丰富的用车体验。工信部此举为智能汽车的进一步发展提供了物质基础。

  此外,特斯拉正进一步推进其FSD系统在中国的落地进程。昨日有媒体报道,一位特斯拉中国员工证实,其车辆的软件更新后,屏幕上出现了“员工FSD Beta 版计划:已注册”的字样,需要指出的是,虽然显示已注册,但该员工的车辆目前尚无法启用任何FSD功能。

  而在此前4月28日,中汽协发布了《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报》,特斯拉是唯一一家符合合规要求的外资车企,包括车外人脸信息等匿名化处理、默认不收集座舱数据、座舱数据车内处理、处理个人信息显著告知等。国泰君安认为,FSD数据安全隐患得到解决,特斯拉有望借势加速推进FSD入华事宜。随着特斯拉FSD事情的推进,市场对智能汽车领域的关注度或水涨船高。

  后续可继续关注智能汽车ETF(159889)、汽车ETF(516110)等相关标的。

  特约作者:国泰基金